戒急用忍

先是蘋果日報，然後是立場新聞，到今日的眾新聞。

這沒甚麼好可惜。想起以前讀過，文革時期，紅衞兵衝進著名作家沈從文的工作室，把珍藏的古本書籍都燒掉，還問他一句「你服不服﹖」。沈從文從容而答：「沒有甚麼不服。」

2021對投資而言回報絕對稱得上是好的一年，前提是你選擇的是美股而不是港股。所謂香港冇走資只是自欺欺人。股市陰跌，房價停滯，但別忘記另一邊美國大印銀紙，資產價格狂升，與美元掛鈎的港元資產不升反跌，如果咁樣叫做冇走資，這個世界就沒有「走資」這回事。

再加上下年美國收水，美元加息，香港本身的走資因素，港元計價的資產下年好難仲有運行。係，今年港股跑輸全球主要股市，但唔代表下年就會好轉。所謂物極必反否極泰來，源於古人對四季更替的觀察。問題係，世事並不總是如四季般運轉。相反，現代企業有護城河，而出色的公司懂得利用自身優勢建立更深厚的護城河，以攻為守，優勢不斷加厚鞏固，進而良性循環，股價拾級而上。然後利用高股價配股集資，再利用所得投資良好業務。所謂投資，無非就是找出這些企業，持有然後等待。

曾經我也有過疑問。做投資這行，其實好像對世界沒有甚麼貢獻，只為自己謀利。我的一位舊同事答得好：投資的貢獻，就是令良好的公司有良好的股價，然後當他們需要額外資金時，不用以低殘的股價，而是用合理的價錢集資，從而繼續發展良好的業務。所以良好的投資人，是對世界有益的。

如果還想投資港股，該問，港股有否這種企業﹖無疑騰訊阿里等曾經是優秀的企業，但政府積極干預下，短期難有作為。

時不利兮，這種企業還是忍一忍手吧。師兄教過，日本戰國大名德川家康成功之道，無非「戒急用忍」四字。靜待時機，也是修為的一種。